封閉型基金集中市場的問題，透過圖書和論文來找解法和答案更準確安心。 我們找到下列必買單品、推薦清單和精選懶人包

懶系投資：穩賺，慢贏，財務自由的終極之道

為了解決封閉型基金集中市場的問題，作者風中追風 這樣論述：

“台港澳知名投資部落客風中追風首本著作！” “港版甫上市便造成市場搶購，蟬聯香港大眾財經書籍榜首！” “台灣版特別邀請風大因應市場衝擊撰寫新序，並提出12點真心建議！” 　　新冠肺炎疫情當前，全面衝擊世界金融圈， 　　遇到這十年難得一見的市場劇變， 　　該如何應對？抱持何種心態？該進場還是該退場？ 　　無論各派說法如何，我們必須相信—— 　　這是一個最壞的時代，也是一個最好的時代！ 　　你或許不曾想過投資，但你肯定知道金融市場與生活息息相關！ 　　總會有一個時間點，讓你驚覺定存太低太慢、然而股票又太衝太快， 　　「懶系投資」將是最適合投資初心者的經典入門書！ 　　作者風中追風將自己近

二十五年的投資歷程不藏私的全面公開，自95年第一次買股票開始，他便執意尋找最懶散、機械化而又有穩定回報的投資方法。途經多次金融危機風暴，終悟出「懶投」之道！ 　　書中詳細介紹了各種不同類型的穩定收息投資工具，包含債券、ETD、優先股、REITs、商業信託基金、封閉型高收債券基金、股票期權⋯⋯等，藉著個人投資經驗分析各個投資工具的運作背景、平衡風險與回報的操作方法等，憑著獨門的「懶系投資」，終至財務自由。為完成亡妻心願，2017年便帶著女兒離開香港，移民台灣，持續以投資全球的視野，產生豐足的被動收入。 　　懶系投資，財務自由的終極之道 　　財務自由可以說是近幾年最炙手可熱的話題，最簡單的財務

自由定義，就是所持資產所產生的被動收入（或稱被動現金流），大於每月所需生活費加通脹，使一個人或家庭無需為生活開銷而努力為錢工作的狀態。 　　而所謂懶系投資，就是構建扎實的投資系統，透過定期檢討，以最少功夫，鞏固回報最大的投資組合，讓初學及有經驗的投資者均能獲益。說穿了其實就是現金流投資法，關注的重點不在於資產增值、資產利得甚至投資績效，而是如何在可控的風險下實現的現金流效率與穩定性。 　　本書由淺入深，懶系投資的心法、工具、應用、資源都有探討，無論是固定收益資產投資的初學者還是有經驗的投資人，皆能從中獲得裨益。學了招式，還要汲取懶系投資的理念、心法與經驗，而本書後半部對槓桿的探討、風險的評

估與控制，在現在陰晴不定的市場，尤其值得關注。 　　掌握「懶系投資」，就可以擺脫日日追盤、擔擾受怕、飽受市場氣氛摧殘的老派投資困境。縱使市況不佳，仍可以維持懶散、閒適、從容的投資心態，每年穩賺15%以上收益，緩步走向財務自由之路。 名人推薦 　　台港投資達人懶性大發、眾聲推薦 　　蔡賢龍｜固定收益投資專家　 　　施雅棠｜「美股夢想家」站長　 　　基金黑武士｜知名基金部落客 　　追日GUCCI｜「投資美股享受生活」站長　 　　吳盛富｜CFP國際認證理財規畫顧問   　　窮家女｜香港財經部落客　 　　期權先生｜《期權現金流》作者　 　　皮老闆｜香港財經部落客   　　止凡｜香港財經部落客 　

　Cherry｜香港財經部落客  

基金理財的六堂課 完整修訂版

為了解決封閉型基金集中市場的問題，作者邱顯比 這樣論述：

一位基金界最受敬重的財務金融教授一本投信、銀行、壽險業指定員工必讀的經典之作 　　投資理財，是當代人必備的生存之道！但理財工具五花八門，到處是機會也處處是暗坑深谷，投資人該如何選擇安全穩定，又切合需求的理財工具？ 　　邱顯比教授綜合二十多年來的基金研究與市場實務經驗，以撰寫專業且值得信賴一生的理財書為期許，為投資人歸納出投資理財的變與不變，寫下《基金理財的六堂課》。本書自出版以來，不僅投資人奉為圭臬，投信、銀行、壽險公司更指定為新進人員必讀指南。 　　在完整修訂版，邱教授以專業且通俗易懂的語言，為投資人理出清晰、可行的基金理財計劃：從投資人的理財原則、了解形形色色的基金特性和限制、閱讀基金評

比資訊，到建構合理的基金投資組合，依讀者各階段情境，擬出實用可行的基金理財地圖，更將近年因法令修改而問世的基金一網打盡，並更新圖表，讓投資人一本搞定、信心十足購買第一檔基金，聰明理財！ 　　本書自出版以來，廣受專業經理人、一般投資人好評，銷售亦創佳績。作者邱顯比教授觀察市場最新投資報酬率，仍是以基金投資為最好的投資標的，另外因近年基金商品總類、最新資訊、政府金管法規皆有變化，特別修訂此書新版，更符合讀者需求。 作者簡介 邱顯比 　　一九五八年生，台灣省桃園縣人。台大商學系國貿組畢業以後，赴美進修，分別取得華盛頓大學(西雅圖)企管碩士、財務博士學位，一九八九年返台。 　　現任台灣大學財務金融學系

教授，開設的課程包含財務管理、財務理論、財務個案分析、企業合併與收購、基金管理等。專長領域為公司理財、個人理財、共同基金、退休基金、企業購併。 　　邱教授對於共同基金產業及退休基金產業發展參與相當深入，與李存修教授一同接受中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會(簡稱投信投顧公會)委託，定期進行基金績效評比，使國內共同基金資訊能客觀而透明地向大眾公開。這項評比計畫所做的報告，為國內目前基金績效評比最具公信力者。 　　除此之外，邱教授長期致力於退休基金的發展，目前擔任中華民國退休基金協會理事長，並曾歷任勞工退休基金監理會委員、公務人員退休撫恤基金管理委員會委員，以及勞工保險基金諮詢委員，積極推動退

休制度改革與退休基金管理效率化。 　　曾任台灣大學財務金融學系系主任暨研究所所長、台灣大學證券暨期貨中心主任、台灣財務學會監事、理事。著有《退休理財的六堂課》、《少犯錯，一生都是投資贏家》(天下文化出版)。 　　讀者可以經由電子郵件信箱，與邱教授連絡：[email protected]。 三版序：捨基金外，別無他途 二版序：時間的考驗 一版序：一生的理財書 第1課 個人理財基本原則 ．短期風險與長期報酬率是孿生兄弟 ．你能承擔什麼樣的風險？ ．接受可承擔的風險以換取長期高報酬 ．適度分散風險 ．專家理財系統的神秘面紗 ．財富巨輪的轉動速度 第2課 共同基金能否打

敗市場 ．價格如何形成 ．是投資還是傻瓜？ ．市場效率來自競爭 ．美國經驗：基金平均報酬率低於指數 ．台灣經驗：萬萬不可隨便買 第3課 簡介共同基金 ．共同基金的起源 ．基金公司 ．基金的舵手：基金經理人 ．基金的保險箱：保管銀行 ．基金的收費 第4課 形形色色的基金 ．形形色色的基金 ．國內基金vs. 海外基金 ．封閉型基金：折溢價的遊戲 ．開放型基金：市場主流 大勢所趨 ．股票型基金：長期投資為為上策 ．債券型基金：利率走勢影響報酬 ．貨幣型基金：短期資金的暫泊處 ．產業型基金：高手的冒險樂園 ．期貨與選擇權基金：你的心臟必需很堅強 ．不動產證券化基金：用小錢做房東 ．指數基金：

成熟市場中物美價廉的選擇 ．保本型基金：切斷下方風險 ．對沖基金（一）：國際投機客？ ．對沖基金（二）：狼與狗 ．組合式基金：散戶也能享受法人級的服務 ．慎防騙局：天下沒有白吃的午餐 第5課 善用資金評比資訊 ．什麼因素決定了基金報酬率？ ．判斷基金的4P ．基金過去績效並不代表未來績效？ ．挑選中長期表現佳的基金 ．注意短期警訊 ．持盈保泰與放手一搏 ．愈來愈複雜的基金評比 ．怎樣看公會版基金績效評比表 ．幫您事半功倍的基金網站 ．尋找專業機構成為你的好幫手 第6課 建構基金投資組合 ．設定投資目標 ．擬出可行的投資計畫 ．金字塔的工作程序：投資組合細部規劃 ．永遠的誘惑：買低賣高 ．「

定期定額」投資穩賺？ ．退休基金知多少 ．生命是一條長鏈 附錄一 如何購買基金 附錄二 現值表、年金現值表 附錄三 各投資工具及投資組合之報酬率相關資料 附錄四 各投信、投顧公司之基本資料 自序捨基金外，別無他途邱顯比 　　身處二十一世紀，上個世紀風行的理財方式：銀行定存、跟會、投資房地產、玩股票，已經無法適應環境的變化。兩年期定存利率只有2﹪，展望未來，超過3﹪的機會不高，充其量只是保值。參加民間互助會利息雖然高，但以此作為主要理財方式者，幾乎都有被倒會的經驗；隨著職場、社區的快速變化，互助會終要走入歷史。台灣從1970到1990年代末期，由於經濟起飛帶動股票市場上揚，投資股票成

為全民運動，一天股票的輸贏，常超過上班族一個月的薪水。隨著股市泡沫破滅，買股票不再是不賣就不賠；上市櫃股票數超過一千支，根本不是一般投資人所能追蹤掌握。最近有研究報告發現，台灣個人投資人是股市參與者中最弱勢的一群，平均每年損失3.8﹪，損失金額等同台灣民眾購買衣服和鞋子金額的85﹪。2005年散戶大舉退出台灣股市，反映出長期虧損後無奈的選擇。在房地產狂飆時期，靠房地產賺錢很容易，買了之後不久就能轉手獲利；泡沫破滅後，有好長一段時間價格不漲反跌；更慘的是交易量萎縮，連脫手都不容易。 　　相對於傳統理財方式的窘境，共同基金則不斷拓展目標市場與產品的種類，幾乎是無所不包。股票型基金是投資人藉由承擔較

高風險，去換取高報酬的途徑。131檔台灣上市股票基金2001~2005五年平均報酬率為75﹪，而同期間台灣加權股票指數只上漲38﹪。可惜台灣股票基金投資人數量及投資金額在過去五年中節節下滑，並沒有太多人享受到豐碩的投資成果。除了希望基金績效打敗指數外，藉由分散投資降低個股風險，更是一般投資人安穩理財所需要的。想要藉由投資成熟市場分散風險，或是投資新興市場如金磚四國分享高經濟成長，皆可藉由購買海外基金輕易達成。平衡型基金的報酬與風險程度中等，大部分投資人皆能接受。中長期債券型基金提供較銀行定存為高的平均利率，貨幣型基金則提供絕佳的流動性與安全性。 　　隨著基金市場發展與金管會產品開放的政策，投資

人可以買到的新種基金日益增加。指數型基金與ETF是投資指數物美價廉的方式，也為不會挑選個別基金的人，或不相信基金能打敗指數的人，提供另一種選擇。不動產證券化基金讓投資人幾萬塊錢也可以投資房地產，需要錢時又隨時可以出售。組合型基金幫助你挑選基金，依市場狀況做資產配置，提供「一次購足」的服務。模組操作型基金大量利用數量方法與電腦去達成投資目標。以往桀驁不馴的對沖基金近年逐漸大眾化，特別是對沖組合型基金已變成保守的退休基金與一般投資人可以考慮的投資工具之一。 　　在這次完整修訂版中，我們增加了對上述因市場發展或法令開放所新增基金類型的介紹，讓讀者能隨時跟上腳步。另一方面，我們也全面更新相關數據，讓讀

者從1990年代大多頭，2000~2002年泡沫破滅後的蕭條，到2004、2005年逐漸復甦的市場大變化，有更完整、深刻的體會。 　　本次完整修訂版能完成，首先要感謝我的助理聖修及先鋒投顧研究部的際夫、逸宏、思騏、智誼、依紃、瑞宏幫忙蒐集相關數據及整理新基金資訊。此外要感謝天下文化編輯林宜諄小姐、張啟淵先生從改版重點到美術設計不厭其煩的討論與綿密的催稿，以及林韋萱小姐在細部文字上的審閱。陳敏捷先生的插畫與劉世凱先生的封面設計，也為本書增色不少。本次改版，刻意在封面上做了大的改變，以往設計重點在專業、權威；這次以嫩綠鵝黃的春天線條，希望對一般讀者更具親和力。從1999年本書問世，到現在已過了七年

，期間金融市場與社會經歷極大的變化。仔細審視一般投資人的理財需求，深覺「捨基金外，別無他途」。但是要投資基金，不能不先做功課。希望這本許多專業人士喜歡的書，也能成為您的好朋友。 （第五課第一單元）什麼因素決定了基金報酬率？高爾夫球巨星老虎伍茲（Tiger Woods）1998年英國公開賽四天的成績，猶如坐雲霄飛車。第一天他打出當天最低的六十五桿；第二天及第三天狂風大作，伍茲屢次三呎以內的推桿進不了洞，分別以七十三桿及七十七桿悲憤收場。第四天伍茲發飆，最後四個洞拿下三個博蒂（低於標準桿一桿），以六十六桿作收。四天總桿數兩百八十一桿，名列第三。職業高爾夫球賽進行四天，以總桿決定最後名次。常常可以

看到選手前後一天桿數相差八桿、十桿。同樣的場地，同樣的人，為什麼隔了一天會有那麼大的差別呢？高爾夫球是很精密的運動，從幾百碼外要把球打進一個茶杯口大小的洞裡，其間可影響球行進方向、遠近的因素太多了。球場的地形、風、障礙物、草紋，以及選手當天的球感，無一不影響著選手的桿數。由於影響因素太多，即使頂尖如伍茲者，在賽前的賭盤，也多在一賠十以上，換言之，任何一個一流選手得到冠軍的機率也在10％以下。共同基金的報酬率及排名，比高爾夫球選手的成績更不可測。影響一個共同基金在某一段時間報酬率的主要因素有市場大勢、投資組合風險、基金經理團隊的能力、基金費用比率，以及運氣。其中市場大勢、運氣等無法控制因素的影響

力，又往往比可控制因素的影響力要大得多。一般投資人不瞭解基金績效的決定因素，往往被忽上忽下的報酬率或排名搞得一頭霧水。目標市場大漲時，最爛的基金也賺錢；市場大跌時，成績最好的基金也賠錢。1998年8月亞洲金融風暴演變成全球金融風暴，拉丁美洲與俄羅斯的金融危機把歐洲、美國股市一起拖下水；香港捍衛聯繫匯率搞得暈頭轉向，竟然上演港府大戰投機客的荒謬劇。全球股、匯市一片風聲鶴唳，不少專家預測全球經濟轉向蕭條期。國內投信公司所發行的140支股票型基金，不論目標市場是國內或是國外，集中或店頭市場，8月份的報酬率皆為負值，差別只是在虧多或虧少而已。又如2000年全球股市泡沫破滅，國內股票型基金第一名的基金報

酬率為-16％，其餘可想而知。由於目標市場的多空對基金報酬率有巨大的影響，所以評估基金績效時，首要工作就是基金目標市場的正確分類。例如，依基金的主要投資為股票或債券，區分為股票型基金或債券型基金。股票型基金又可依投資地區再分為國內股票型基金與海外股票型基金。海外股票型基金又可依其投資地區或國家再行細分。同樣的，債券型基金可分為投資債券的信用等級、到期日長短等再行細分。許多媒體在年度結束時會報導年度基金績效大排行，但是有些媒體並未適當分類，把股票基金、債券基金、國內基金、國外基金全都混在一起。於是，當股市好的時候，排在最前面的全部都是股票型基金；股市不好時，就換成固定收益基金出頭。這種排行榜，充

其量只能告訴你這段時間哪一類投資工具表現較佳，與基金經理人的努力，並沒有太大關係。如果把評估期間拉長，各個市場的大數法則就會逐漸顯露出來。例如，長期而言，股票市場的報酬率應該是優於債券市場；而債券市場的長期報酬率，又優於貨幣市場。一個優秀的債券基金的十年平均年報酬率或許是9％，但一個平庸的股票型基金，其十年平均年報酬率或許有12％。挑對目標市場，往往比挑中同類型中表現最佳的基金更為重要。除了少數幾類基金，一般基金經理人必須緊守著公開說明書中的投資目標與目標市場，即使在他不看好這個市場時，也不能有太大的調整動作。所以投資人對於自己所投資基金的報酬率，要負很大的責任，因為當你選定基金類型時，七成以

上的報酬率，其實就已被決定下來了。

兩岸經濟行政法制之比較研究-以攤販管理行政為中心

為了解決封閉型基金集中市場的問題，作者黃元民 這樣論述：

每個攤販的背後都有故事。從古至今，攤販的問題一直是政府非常困擾的施政議題。以宋代為例，著名的清明上河圖中可以發現，在橋頭上豎立表木，劃定界線，在道路兩側設有路邊攤，中央供大眾行走，宋代管理攤販的方法，在街道上設立「表木」，也就是「路標」，兩點成一線，兩個路標確立的界線之外，可容許百姓占用街道設攤，惟界限以內的區域(街道中央)，則是禁止占道。不過百姓似乎貪得無厭，逾越界限者不在少數，因此，政府不得不一再強調，不可越線搭建或設攤。為了解決侵占街道的違規行為而實施收稅，也造成民怨。顯見市容整理的差事，儼然成為政府心裡的痛處。 1981年1月臺灣地區將主管攤販的業務由警察機關移轉至工商機構，並

對攤販開徵營業稅。但是，管理攤販之重責大任仍落在警察身上，非但攤販問題沒有解決，反而經常上演警民大小衝突。大陸地區早期城市管理範疇的行政執法較為混亂，在管理攤販的歷程中，出現了「七八頂大蓋帽管不住一個破草帽」等多方執法、重複處罰的荒謬現象。為避免上述荒謬情事重複發生，自1996年10月1日起各地方人民政府陸續依據《中華人民共和國行政處罰法》第16條之規定，施行城市管理綜合行政執法任務，而違規攤販之管理係為城管部門之其中一項業務。經過逾20年之摸索、改進，大陸地區之攤販管理已有其成效，值得臺灣地區相關行政機關比較參考。 「攤販」現象與民眾息息相關，也稱為庶民經濟，兼具歷史時空之縱深、距離空

間之寬廣。本文希冀藉由行政法五大架構研究方法，揉合兩岸攤販管理作為，讓攤販管理機制能更加健全，增進人民幸福感。